Как бороться с рейдерским захватом предприятия

История рейдерства насчитывает не одно столетие, хотя сам термин был введен в деловой оборот на рубеже XIX — XX вв. (англ. «the raid» — набег, внезапное нападение; рейдер — налетчик). Это явление появилось на свет вместе с акциями, когда возникла возможность поглощения компании помимо воли ее владельца.

Одним из самых известных исторических примеров рейдерства является попытка захвата французской Ост-Индийской компании бароном Жаном де Батцом. В дни Великой французской революции по его инициативе был подготовлен доклад о необходимости ликвидации этой компании с расчетом на массовую продажу акций и их скупку по заниженной цене. В США развитие недружественных поглощений началось с предпринимателя Джона Дэйвисона Рокфеллера, который, тайно скупив контрольные пакеты акций железнодорожных компаний и получив контроль над перевозкой нефти во всех штатах, разорил и скупил задешево конкурентов своей компании по переработке и перевозке нефти Standart Oil Comrany. Такими путями была создана крупнейшая нефтяная империя.

В нашей стране масштабный криминальный передел (захват) собственности связывается с началом перестройки. К настоящему времени окончательно сложилось современное российское рейдерство, являющееся бизнесом отдельных граждан и структур, которые специализируются исключительно на захвате предприятий и дальнейшей их перепродаже новым владельцам. Это явление паразитирует на нормальном сегменте рыночной экономики — рынке слияний и поглощений, поскольку поглощение происходит не по рыночным соглашениям, а путем насильственного захвата.

Ярким примером современного российского рейдерства является захват бизнеса супругов Коноваловых из Краснодара.

Рейдерство (недружественное поглощение) чаще всего представляет собой установление контроля над компанией (ее враждебное и незаконное поглощение) путем инициирования бизнес-конфликта, совершения различных сделок с применением противозаконных методов и средств, часто сопровождающихся завладением акциями и активами компании против воли их настоящих собственников.

Таким атакам подвергаются предприятия, способные принести быструю и высокую прибыль, т.е. обладающие дорогостоящими и эффективными средствами производства: недвижимостью, оборудованием, объектами интеллектуальной собственности. Однако недружественному поглощению могут подвергнуться и конкуренты, которые не уделяют должного внимания погашению кредиторской задолженности, и малопривлекательные организации, обладающие хоть какими-либо ликвидными активами.

Некоторыми из применяемых способов рейдерской атаки являются: формирование параллельных органов управления; проведение собраний акционеров (участников) общества с принятием ими решений о смене директора, одобрении крупной сделки по продаже объектов недвижимости, внесении изменений в учредительные документы; формирование параллельно действующих реестров акционеров, совершение манипуляций с реестром акционеров; уменьшение (размытие) доли участия в уставном капитале; незаконное приобретение прав на акции (доли) юридического лица; использование процедуры банкротства с участием «своего» арбитражного управляющего; воспрепятствование осуществлению деятельности; подкуп генерального директора; направление жалоб в различные органы государственной власти; судебное обжалование решений и действий органов управления общества с целью наложения всевозможных запретов; создание дестабилизационной ситуации среди акционеров (участников) путем распространения всевозможных слухов в т.ч. с использованием СМИ, корпоративный шантаж («гринмейлинг»); иные действия.

Некоторые из приведенных примеров прямо противоречат закону («серое» рейдерство), а некоторые — нет («белое» рейдерство), формально являясь простой реализацией прав, например, кредитора на обращение в арбитражный суд с заявлением о банкротстве должника, участника на обжалование решений общего собрания, получение действительной стоимости доли в уставном капитале в связи с выходом из общества. Однако такие действия могут быть злонамеренными, преследующими цель захвата компании либо получения больших отступных за отказ от претензий, продажи своих акций (долей) по завышенной цене и др.

Также могут применяться и явно криминальные, «черные» методы: силовой (физический) захват с использованием ЧОПов, угрозы директору либо акционеру (участнику) с целью соответственно сложения полномочий и продажи акций (долей), подкуп должностных лиц, подделка и хищение документов, печатей и пр.

О готовящейся рейдерской атаке можно понять, например, из приходящих «пустых» заказных писем, нагрянувшей внеплановой налоговой проверки или внезапного обыска с выемкой документов, в ходе которых можно изучить «жертву» изнутри. Активным сбором документов о финансово-хозяйственной деятельности компании может заниматься и акционер (участник) в порядке реализации своего права на управление обществом. Насторожить должно поступившее уведомление о передаче кредитором организации своего права требования другому лицу, поскольку такое лицо может быть потенциальным заявителем по делу о банкротстве.

В отличие от методов и приемов рейдерского захвата, в большинстве своем находящихся за пределами правового поля, способы противостояния им всегда должны быть законными. Способы защиты представляют собой закрепленные в законодательстве меры гражданско-правовой, административной и уголовной ответственности, применяемые к правонарушителям.

Превентивными для атаки и захвату обстоятельствами будут, например, разработанность, продуманность и соответствие законодательству учредительных документов юридического лица. Дефекты в этих документах могли быть заложены изначально при создании юридического лица, а могли возникнуть в ходе его деятельности, например, в связи с изменением законодательства. В подобных ситуациях не следует дожидаться «пока грянет гром» и внести соответствующие изменения в учредительные документы.

Правильное оформление, ведение и хранение финансово-хозяйственной, корпоративной документации также относятся к способам защиты от рейдерских атак.

Следует помнить, что первыми бухгалтерскими документами обществ с ограниченной ответственностью являются квитанции о внесении каждым учредителем вклада в уставный капитал общества. Каждому учредителю желательно иметь на руках квитанцию либо ее заверенную копию. В противном случае может возникнуть внутрикорпоративный конфликт, когда один участник общества станет обвинять другого в неоплате доли в уставном капитале, что чревато утратой статуса участника.

К финансовой обороне можно отнести своевременный и полный анализ финансово-хозяйственных документов; формирование искусственной кредиторской задолженности и вывод ее на «свои» компании.

Компаниям — обладателям недвижимого имущества подходит вариант искусственного снижения его привлекательности путем передачи в залог дружественному банку, либо в долгосрочную аренду, в уставный капитал «подконтрольному» юридическому лицу.

Снизить привлекательность компании-цели поможет использование так называемых «отравленных пилюль» и «золотых парашютов». Первые представляют собой действия исполнительного органа по созданию захватчику дополнительных проблем (уничтожение или сокрытие всей документации общества, выдача векселей на огромные суммы, заключение кабальных договоров, продажа товарного знака и др.). Вторые — закрепленные в трудовых контрактах оговорки, предусматривающие для руководства общества крупные компенсации, высокие выходные пособия и пр. в случае их увольнения новым владельцем общества.

Однако при применении некоторых из названных способов не следует забывать о налоговых последствиях соответствующих операций в свете последних изменений в Налоговом кодексе Российской Федерации.

В случаях, когда мероприятия по рейдерскому захвату уже начались, необходимо сообщить об этом в правоохранительные и иные органы, осуществляющие функции, например, по государственной регистрации, контролю и надзору, в банки, в которых открыты расчетные счета «жертвы».

Против рейдерского захвата простым, но наиболее затратным из способов борьбы является показательная скупка акций по завышенной цене.

Существует целый арсенал средств, с помощью которых можно бороться даже со значительно превосходящими силами противника, например: обращение с исками в суды, привлечение к происходящему широкого внимания общественности (возбуждение общественного резонанса), покупка акций, принадлежащих захватчику и др.

Особо следует выделить реестр акционеров, который является одним из основных юридических документов акционерного общества, отражающих наличие соответствующих корпоративных отношений между обществом и его акционерами. Реестр служит той информационной базой данных, которая фиксирует сведения о каждом зарегистрированном акционере, о количестве и категориях (типах) акций, записанных на имя каждого зарегистрированного акционера. Реестр должен находиться у надежного, дружественного для общества реестродержателя.

В посткризисное время страна продолжает восстанавливать экономику. Многим предприятиям стоило огромных усилий остаться на плаву, и их шаткое положение, наличие уязвимых мест привлекают захватчиков чужого бизнеса. Бизнес, в свою очередь, всегда должен помнить об этой опасности и быть начеку: si vis pacem, para bellum (хочешь мира — готовься к войне).

Источник: интернет-газета «БалаковоМедиа»